2015牛市逃顶指南

2016-09-30 16:40 来源:编辑整理 作者:佚名
【巴菲特指标】
 股市总市值/GDP比率(07年最高点为127%)

【牛市何时结束?不妨关注以下几个信号】
第一,全国的房地产销售持续好转,库存明显去化,地产投资反弹。
第二,政府大规模刺激超预期,基建投资重现30%以上的高增长。
第三,社融和M2持续反弹,货币宽松转化为信用扩张。
第四,CPI上行到3%以上,迫使央行收紧货币政策。
第五,注册制推出,大规模IPO开始。

【@小小辛巴 逃顶策略】
在上证历次牛市中,券商股往往是上升波段即将进入调整的先行指标(典型代表$中信证券(SH600030)$ )
券商股行情到顶时,银行、保险等金融股(还包括中石化等大蓝筹)相比明显低估,当它们再度填平估值洼地补涨到顶时,整个市场的行情也就彻底结束了。
结论:牛市中期大调整(个股跌幅30%、调整时间长)倾向于大规模减持,逢低吸纳银行股。最后当银行股也蠢蠢欲动时即是大顶(大概25~30倍PE左右)。

【@东博老股民 逃顶策略】
晒一晒自己的退出策略,由于全流通,我没有那么乐观,三年内到退出可能不大,因为我是全仓的上证股,所以以上证整体市盈率为标准考虑逐渐退出,综合参考以下一些标准:
1、上证整体市盈率超过25倍,或者快速超过后向下,提示估值到顶;
2、股市总市值持续超过同期GDP,或者快速超过后向下,提示增量资金匮乏;
3、月成交金额换算全年成交总额持续超过2倍同期GDP,或者快速超过后向下,提示疯狂势头的向下;
4、M1同比增速持续超过25%,或者快速超过后向下,提示存款搬家的终止;
5、鸡尾酒理论的验证:出现越来越多的死多头,阿猫阿狗的炒股水平都超过我,政策开始打压股市。
退出应该是在6个月内分批退出,严格遵守纪律,一旦退出数年内决不再买股,所以要审慎评估,最好是走慢牛不要达到退出条件。

【@释老毛 逃顶策略】
我设计的退出系统是这样的:
1.市场整体市盈率30倍时,把1/3的股票换成债券;
2.市场整体市盈率30倍以上,每涨10%,就把股票仓位的10%换成债券,淘汰强周期股,保留弱周期股票(历史统计,牛市中酒药等弱周期股票的顶部晚于大盘顶部约3个月);
3.市场有效跌破50日均线,熊市初步确认,股票基本清仓,相机保留10-20%的底仓;
4.市场有效跌破150日均线,熊市绝对确认,股票彻底清仓,全仓债券度过漫漫长熊,等待10倍市盈率以下的买入机会。
为什么选这几个指标?历史统计,A股历史上最高能到50倍PE,低则20倍PE左右,现在是全流通市场、注册制市场,历史估值区间肯定要下移,参考成熟市场,美国牛市能到30倍,熊市能跌破10倍。至于50日均线、150日均线,是测量市场情绪的指标,温斯坦的交易系统爱用这两条均线追随趋势。

【牛市泡沫】
世界上任何一拨牛市结束后最低跌幅不小于70%(07年最高点跌幅72.8%)

【一张图看清历史上9次牛市是如何结束的】
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