成交量、持仓量、价格的分析

2016-09-30 16:50 来源:编辑整理 作者:佚名
  成交量和持仓量可以清楚地显示瞬间的价格变化情况,并根据价格趋势形成、持续时间长短、以及价格所处价位区域等各方面因素,可以判断价格主要趋势的动向,找出其真正的企图。
        价格涨跌,直接说明多空双方孰强孰弱对比特征。
  量增或缩,则显示多空双方争夺趋于激烈或缓和。
  持仓增或缩,则反映多空双方投机资金进驻与场内沉淀资金平仓撤离的对比态势。
       一、成交量指标
       成交量是某时间段内交易数量的累计,是推动行情发展的基本动力,成交量增加价位变化趋于活跃,成交量减少价位变化趋于缓和。
  1.理想而稳健的上升趋势:量增价涨和量缩价跌。
  2.理想而稳健的下跌趋势:量增价跌和量缩价涨。但这一点并非完全绝对。许多时候能看到无量下跌。
  3.如果价格以更少的成交达到新高或者新低,这就是价格已经接近或者达到顶部或底部的信号。
  4.成交量暴增现象:无论在多或空头市场,成交量莫名其妙地暴增都是一个非常值得注意的信号,往往预示着趋势即将发生改变。
  值得注意的是,所谓的成交量暴增起码应该是10天平均成交量的2倍以上。同时,成交量暴增并不代表趋势立马就出现反转,也有可能仅仅只是一个大级别的反弹或是回调。
  如果市场正处于无方向的整理或是震荡,这种暴增现象或许不能带给交易者太多的价值。
  二、持仓量指标
  持仓量是行情发展的内在动力,增仓是一段行情的开始,而减仓是一段行情的结束。
        国外期货市场的持仓量是指所有交易者到当日收盘为止累计的未平仓合约的总数,是买盘或卖盘的单边总和,并不是双方之和。持仓增减意味着资金进入退出市场,是市场的活跃程度和流通性的标志。
  三、持仓量交易法则:
  如果持仓量变化10%就要引起高度重视,如果持仓量变化25%,往往会产生重大交易信号,持仓量上升,下降或走平的含义取决于持仓量变化时价格是在上涨、下跌还是盘整。
  1、价格上涨中的持仓量上升确认上升趋势,表明现在增加多头仓位是安全的,有越来越多的放空者正在进场,当他们被逐出市场时,他们的回补有望进一步推升价格。
  2、价格下跌中的持仓量上升表明市场上的抄底者很活跃,这时放空是安全的,因为这些抄底者有望进一步推低价格。
  3、价格盘整时持仓量上升是一个熊市信号,此时套利者比投机者放空的可能性更大,价格盘整时持仓量上升表明聪明的套利者可能在沽空市场。
  4、价格盘整时持仓量下降表明主要市场主力在回补空头仓位,发出一个买入信号,当市场主力开始回补空头仓位时,表明他们认为市场将上涨。
  5、价格上涨中持仓量下降表明多方开始在获利了结,空方正在回补仓位,趋势即将反转。
  6、价格下跌中持仓量下降表明空方正在回补,买方认赔出局,如果持仓量在价格下跌中下降,就回被空头仓位,并做好买入准备。
  7、价格上涨中持仓量走平警告上升趋势正在老化,最佳收益己经形成,这时要收紧多头仓位的止损位,避免加仓;价格下跌中持仓量走平警告下跌趋势接近尾声,最好收紧空头仓位的止损位,价格盘整时持仓量走平,不能提供任何新的信息。
        四、解析:
  1、持仓量是维持价格趋势的燃料:把市场比喻成一列火车,火车开动起来是需要燃料的,而持仓量就是燃料,当燃料用尽了,火自然就会熄灭,火车就没有了继续行驶的动力。如果市场趋势的燃料用尽了,趋势就会停下来或是反转。当持仓量在逐渐减少,就代表市场的燃料正在减少,那原先的价格趋势必然无法维持长久。
  价涨:多方增仓或空方减仓
  价跌:多方减仓或空方增仓
  2.理想而稳健的上升趋势:价升持仓量增加。
  3.理想而稳健的下降趋势:价跌时持仓量增加
  和多头市场不同的是,空头市场中,价格下跌,持仓量即使不增加,只要没有减少,下降趋势都将会持续下去。
  4.持仓量有一些区别于成交量的地方:持仓量在市场中存在季节性的特点,也就是说,一年当中有些时候较高,有些时候则较低。
  不过,如果价格上涨而持仓量下降至平均水平以下,那么这种走高就有可能是由于空头平仓而造成的。在下跌趋势中的情况也是如此。
  另外,还有两条关于持仓量的规律也应引起投资者的关注:
  1.在市场顶部的持仓量处于极高位置时,极易引起价格急跌。
  2.市场在盘整或筑底阶段,如果持仓量持续增大,价格在突破区间时,会增加市场的爆发力度。
  五、成交量、持仓量、价格关系分析及应用
  (一)价格涨跌与成交量增减
  1.价格走势与成交量扩增的对比关系分析
  当价格经过持续大幅上涨而达到相对较高价位区域,如果价格涨幅逐渐缩小,而成交量显著扩增,则说明多方资金可能主动逢高减仓或空方被动回补,价格顶部即将形成,涨势可能结束。
  当价格经过持续大幅下跌达到相对较低价位区域,如果价格跌幅逐渐缩小,而成交量显著扩增,则反映空方资金可能逢低减磅,价格底部即将形成,跌势可能结束。
  当价格持续区域振荡整理并维持横向波动,尤其当价格处于底部或顶部区域作较长时期的盘整走势之际,如果价格涨跌幅度突然扩展,而成交量显著扩增,则显示多空双方资金实力对比相对平衡态势被打破,价格走势可能结束盘整而突破,可能形成新的一轮涨势或跌势,并得到成交量扩增的配合。
  2.价格走势与成交量缩减的对比关系分析
  如果价格上涨或下跌伴随成交量缩减,一般地说,价格涨跌走势中未有多空双方对比态势,而形成缩量上涨或缩量下跌,说明市场涨势或跌势均较弱;
  特殊情况下,当价格涨停或跌停之际,由于仅有买入而无卖出或仅有卖出而无买入,致使成交量显著缩减,说明市场处于强烈的单边趋势之中,价格涨跌趋势将得以延伸和持续。
  (二)价格涨跌与持仓量增减
  如果价格上涨或下跌伴随持仓量扩增,一方面说明价格涨跌分别由多空双方增仓所致。 当价格涨跌幅度较大、持仓量扩增幅度也较大之际,价格上涨抑或下跌趋势均较强;另一方面也反映价格上涨之空方被动扩仓拦截而未有主动回补,而下跌之际则多方被动扩仓吸纳而未有主动回吐,尤其当价格涨跌幅度较小、持仓量扩增幅度较大之际,虽然价格短期走势尚不明朗,但依然说明多空双方均投入较多增量资金并展开扩仓争夺,双方分歧加剧,重仓对峙,价格涨跌趋势仍可能反复多变。
  1.价格走势与持仓量扩增的对比关系分析
  当价格经过持续大幅上涨而达到相对较高价位区域,如果价格涨幅逐渐缩小,而持仓量显著扩增,则说明多方扩仓逐渐减弱,空方扩仓拦截不断增强,格价顶部即将形成,涨势可能结束。
  当价格经过持续大幅下跌而达到相对较低价位区域,如果价格跌幅逐渐缩小,而持仓量显著扩增,则反映空方扩仓逐渐减弱,多方扩仓吸纳不断增强,价格底部即将形成,跌势可能结束。
  当价格持续区域振荡整理并维持横向波动,如果价格涨跌幅度突然扩展,而持仓量显著扩增,则显示多空双方资金实力对比相对平衡态势被打破,而形成多空对比较量态势,价格走势可能结束盘整而向上或向下突破。但由于持仓量扩增,说明双方分歧未得以缓解,而且还更尖锐,因此价格仍可能反复波动。
  2.价格走势与持仓量缩减的对比关系分析
  如果价格上涨或下跌伴随持仓量缩减,一般地说,涨势中持仓量缩减说明上涨动力因空方主动回补所致,跌势中持仓量缩减则反映下跌动力因多方资金主动回吐所致。但同时上涨趋势由于某种原因多头资金适时获利回吐而减弱,下跌趋势也同样由于空头资金适时获利回补而减弱。
  相对而言,上涨或下跌趋势能否得以持续,须分析多空双方资金平仓力度孰强孰弱对比结果。上涨趋势中多方回吐意愿弱于空方回补意愿,则涨势将持续,反之涨势将减弱;下跌趋势中多方回吐意愿强于空方回补意愿,则跌势将持续,反之跌势将减弱。
  (三)成交量与持仓量关系
  当成交量、持仓量双双扩增,说明多空双方增量扩仓争夺较为激烈,市场资金能量不断积聚,价格可能反复波动。
  当成交量扩增而持仓量缩减,反映多空双方均积极平仓撤离资金;
  双方平仓意愿孰强孰弱对比则对价格走势构成反向作用,即多方主动回吐意愿强于空方回补意愿,则期价易于下跌,而空方回补意愿强于多方回吐意愿,则期价易于上涨,在此背景下,市场积聚的资金能量逐渐释放,价格涨跌趋势可能逐渐减弱。
  成交量缩减而持仓量扩增,显示多空双方虽然争夺渐趋缓和,但仍扩仓对峙,市场积聚的资金能量缓慢增加,价格仍可能剧烈波动。
  整体而言,分析价格增量上涨与缩量上涨、增量下跌与缩量下跌孰强孰弱的对比关系,分析价格增仓上涨与减仓上涨、增仓下跌与减仓下跌孰强孰弱的对比关系,除关注价格涨跌幅度、成交量、持仓量增减幅度大小外,还应关注价格涨跌趋势是突然形成、刚刚启动,是持续较长时期或积累较大幅度的区别,由此全面分析判断才能得出对市场走势的相对正确的结论。
  六、成交量、持仓量以及价格关系分析
  分析持仓量情况:
        1.空方强势下跌:量增+价跌=持仓增
        指的是:有新的资金入市"做空",价格还将下跌。
  2.行情低部区域:量增或缩+整理或上涨=持仓增或缩
        指的是:有空方主动平仓,同时有多方被动回补,价格将出现整理或上涨。
        3.多方强势上涨:量增+价涨=持仓增
         指的是:有新的资金入市"做多",价格还将上涨。
        4.行情顶部区域:量增或缩+价跌=持仓增或缩
         指的是:有多方主动平仓,同时有空方被动回补,价格将出现整理或下跌。
  5.价格上涨或下跌、成交量大幅放大
        表明:多空双方分歧较大,价格走向并不被市场承认。
  6.价格上涨或下跌、成交量大幅缩小
        表明:多空方暂时分歧较小,基本承认价格走势。
  7.成交量、价格变化不大,但持仓量却持续增长
        表明:多方或空方正在慢慢增加持仓,市场有可能将出现大的行情。
  8.成交量、持仓量大幅增加,价格振荡整理
        表明:多空双方分歧较大,市场暂时仍将呈现振荡走势,但极易引起价格的急涨或急跌。
  一般情况下,如果成交量、持仓量与价格同向,其价格趋势可继续维持一段时间;如果与价格反向时,价格走势可能转向。
  七、量价分析的特殊情形
  1.对于超远期合约,有持仓量累积和人气凝聚的过程,因而上市初期持仓量的增长是必然现象;相反,随着大批投资者的撤离,持仓量的减少也是正常情况,这些在量价分析时都不必过多理会,除非相反的情形发生时。
  2.关注主要成交量释放的位置。举例来说,对于一个有较长上影线的K线图来说,我们当然要结合该K线图实体、下影部分以及上日收盘价研判上影线长度的意义,但这上影线里面所包含的成交量占当日成交总量的比例是绝对不能忽视的。
  3.剔除虚假的量和人为的收盘价。市场上有一些人由于各种目的时常会做出一些难以想象的价和量,投资者必须学会甄别真伪,消除虚假因素对判断的干扰。还要注意大户的锁仓导致的持仓量的扩增。
  4.涨跌停板的限制。当市场出现一边倒的反映。开盘不久即封停板,成交量难以放大,量价分析要结合实际灵活处理。
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